O objetivo do governo federal de impulsionar a economia por meio da ampliação dos aportes públicos e privados esbarra na atual conjuntura da taxa básica de juros, a Selic. A avaliação foi debatida durante a sétima edição do evento WW Talks, realizado nesta segunda-feira (9), com apontamentos sobre os rumos macroeconômicos adotados pela gestão do presidente Luiz Inácio Lula da Silva.
O desafio da taxa de investimentos
Durante o evento, a discussão abordou o discurso proferido por Lula no domingo (8), no qual o chefe do Executivo enfatizou o desenvolvimento econômico atrelado à injeção de capital produtivo, embora tenha mencionado brevemente a responsabilidade fiscal.
“O compromisso dele é levar a taxa de investimento a 20% ao ano. Atualmente, a taxa está um pouco abaixo de 17%. É uma enormidade o Brasil alcançar 20%”, disse a jornalista Thaís Herédia.
Impacto da Selic e influência de Mantega
Para a analista, a meta de alcançar 20% ao ano é inviável no cenário atual devido à taxa Selic fixada em 13,75% ao ano. O encarecimento do custo do capital atua como um forte desestímulo para a realização de novos empreendimentos produtivos no país.
“Hoje, esse crescimento da taxa não vai acontecer por mágica. Mas esse trecho é a tradução da mentalidade que Mantega está incutindo na cabeça do presidente Lula: a de que a economia vai crescer por meio do investimento. Essa frase, solta do contexto, é linda, mas não vai acontecer com o custo de capital que temos”, disse a jornalista, referindo-se à influência do ex-ministro da Fazenda Guido Mantega na formulação dessa diretriz.
O precedente histórico de 2013
A especialista recordou que patamares semelhantes de investimento foram atingidos anteriormente, mas sob condições financeiras completamente distintas. Em 2013, o índice foi alcançado quando a taxa básica de juros oscilava entre 7,25% e 10% ao ano, período em que houve forte atuação de bancos públicos.
“Conseguimos essa taxa lá em 2013, com R$ 500 bilhões do BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social), financiando tudo com juros subsidiados, como a Petrobras e a indústria naval”, pontuou.
Por fim, a avaliação indicou que o comportamento político do presidente após a vitória eleitoral pode prolongar o cenário de restrição monetária. “O que vejo hoje é Lula entendendo que essa pressão existe, mas se recusando a encará-la, até por causa dessa arrogância de que ele fez a virada e, então, tem legitimidade para tocar as coisas da forma como quer. Ele vai arrastar o ajuste fiscal, e o resultado disso é a convivência com taxas de juros mais altas por mais tempo”, concluiu.